Η Μπέτυ Αρβανίτη γεννήθηκε στην Αθήνα, στις 4 Αυγούστου 1942. Σπούδασε υποκριτική στις σχολές Κ. Κουν, Χρ. Βαχλιώτη και Π. Κατσέλη.

Πρωτοεμφανίστηκε στο θέατρο το 1962 και γρήγορα καθιερώθηκε ως πρωταγωνίστρια παίζοντας σε πολλούς θιάσους του ελεύθερου θεάτρου καθώς και σε κρατικές σκηνές (ΚΘΒΕ, Εθνικό Θέατρο).

Στο σινεμά ο πρώτος της μεγάλος ρόλος ήρθε το 1964 με την ταινία του  Σ.Καψάσκη «Περάστε την 1η του Μηνός». Από το 1967 έγινε ευρύτερα γνωστή με τις ταινίες «Κάτι Κουρασμένα Παλικάρια» και «Νύχτα Γάμου» Μέχρι σήμερα έχει λάβει μέρος σε 30 ταινίες ανάμεσά σε αυτές οι «Βυζαντινή ραψωδία (1968)»,  «Θυμήσου, αγάπη μου (1969)», «Η χαραυγή της νίκης (1971)», «Όταν οι γυναίκες αγαπούν», «Γκαρσονιέρα για δέκα (1981)» κ.α.. Επίσης συμμετείχε και σε ταινίες του ΝΕΚ της δεκαετίας του ’80 όπως «Το Ευτυχισμένο πρόσωπο της Λεωνόρας (1983)» και «Το Τέλος του Παιχνιδιού (1984)».

Το 1987, αφού εγκατέλειψε οριστικά τον κινηματογράφο, ίδρυσε τη Θεατρική Εταιρεία «Πράξη», που εδρεύει στο Θέατρο της Οδού Κεφαλληνίας. Έχει ανεβάσει πάμπολλα έργα διάφορων συγγραφέων (Ίψεν, Πιραντέλο, Πίντερ, Τσέχοφ, Ζενέ). Το 2000 της απονεμήθηκε το έπαθλο «Μαρίκας Κοτοπούλη». Τη δεκαετία του 70 πρωταγωνίστησε σε πετυχημένες σειρές του BBC, με πιο γνωστή την Who pays the ferryman.